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美银美林发布报告称，中芯国际（00981）拟发行新股于内地科创板上市，募集资金计划用于“12英寸芯片SN1项目”、先进及成熟工艺研发项目的储备资金等。该行表示，中芯股份目前估值相当于今年市账率1.7倍，对比大中华区上市同业平均为2.5倍，认为集团的估值合理，因其有领导地位，为内地最大的铸造厂，且半导体本土化也有所利好。
第二，“短平快”，即资金来源和投资行为短期化，追求快速回报。从资金来源看，我国私募股权与创业投资基金的资金来源多样，长期资金占比较低。境内机构、银行理财以及各类资产管理产品出资占比高达83%，但养老金、保险资金、社会公益基金等真正的长期资金合计占比仅为3.1%。而在美国等成熟市场，各级养老金计划在私募股权投资基金中的出资占比高达32.7%，构成私募股权投资基金最重要、最稳定的资金来源。从被投资项目所处阶段来看，我国私募股权基金更倾向于投资变现快的应用层项目，对基础层和技术层投资很少。实践中，多数私募基金甚至早期投资均将产品的可落地与明确的市场化场景作为筛选项目的重要指标。
什么制约了芯片人才队伍的壮大？实际上，无论在哪个行业，人才都是缺乏的，但是在芯片行业，这一现象似乎显得尤其突出。一位芯片产业的业内人士向财联社表示，培养时间长、耗费的成本高首先就限制了行业人员数量。由于这一领域对专业及素质的要求较高，要从事集成电路（芯片）工作，至少得是硕士毕业，培养一个人平均就得花上七、八年时间。
三省一市，单拎出来一个，都是响当当的角色：上海是开放前沿、创新高地，江苏实体经济强劲，浙江民营经济发达，安徽拥有门类齐全的工业体系和厚积薄发的科技资源。固然拥有先发优势，但也逃不开劣势——越是发展靠前，越早遭遇“成长的烦恼”；越是步入坦途，越易陷入“路径依赖”；越是领航探路，越无成熟经验可循。
事实上，类似精功集团这样，集团公司旗下控股上市公司，而集团公司出现违约的案例并不少见。此前亿阳集团、新光集团等，均是如此。“集团公司出现问题往往牵一发动全身，对于此类公司的债券，我们往往比较谨慎，相关各方都要关注。”某中型私募机构信评人士表示。
——20161201发布2017年年度策略《平衡木上的舞蹈》：节奏上年初要当心、需要立足防守反击。货币环境边际转紧是主要制约因素，需要警惕通胀预期、汇率、海外利率、金融去杠杆四重制约。上半年对经济复苏的乐观预期将逐步消退。之后伴随“十九大”效应增强、宽松预期再起，市场有望重新迎来机会。
